20世纪30年代初期，因叛徒泄密，上海党组织被严重破坏，国民党元老，现我党秘密党员潘明月同志和他保管的大量机密文件也不幸暴露，成为敌人的重点目标。

1931年，上海法租界。潘明月被确认为共党，唐贤平在指派下进入二叔潘明月的宅子里，他虽是一个人来的，门口却有三辆汽车，潘明月心中已经了然。两年前潘明月已经登报退出国民党，唐贤平开门见山，周恩来就是潘明月的入党介绍人吧。唐贤平杀了潘明月家里的人，要他自己动手，他不想对亲二叔下手。潘明月神色不变，他一直想告诉唐贤平中国真正的出路是共产主义，唐贤平却听不进去，要潘明月交出零号文件。潘明月带着他上了楼，唐贤平推开门的一刹那踩到线引爆了炸药，房子顿时起火，动静不小。潘明月与唐贤平站在快要被烧塌的楼梯上，他拒绝离开，因为谁也没有资格审判他，尤其是蒋介石。唐贤平无论如何也没办法把潘明月的手铐和窗户打开，顷刻之间，唐贤平从窗户那边掉了下去，潘明月则葬身火海。

唐贤平被手下带上了车，醒来后才发现开车的人已经变了。车子驶向路边，狠狠地相撞后后座二人晕倒，而驾驶座上的人带着箱子一瘸一拐地离开了。上海，华界，沪江公寓。江汰清买了早点回来，与伙计史大川一起给租户们送了过去，并借机与陈烈一同开会，三人都是上海地下组织成员。潘明月牺牲，敌人也知道了零号文件的事情，只有极少人知道零号文件在这里，为了确保安全，陈烈三人殚精竭虑。

法租界。货运部经理马天目来到比埃尔银行与老板比埃尔见面，见到了他的妻子陆怡。因为股票的事情，比埃尔的心情并不太好，陆怡看起来也有些担心。华界，上海警察局。唐贤平和赵田良分别为侦查处处长副处长，向局长余独醒汇报昨夜行动。唐贤平认为零号文件没有烧掉，没准昨晚冒充司机逃走的共党手上拿的就是零号文件。

随后，马天目带人端了共党交代的地点，最后找来了码头。一个胳膊带伤的人躲进了码头货箱里，马天目发现不断渗出来的血液故意摔碎了红酒，并搬出法租界押他们。唐贤平突然现身和马天目一阵打斗，原来二人是老同学老朋友。马天目说自己刚从法国回来上海，殊不知这几年唐贤平也一直在找他，不过也例行公事看了护照。唐贤平约了马天目晚上见面，说要给他接风。

赵田良回去的路上得知，马天目为了救唐贤平曾受过伤。二人走后，马天目救下了那位受伤的人，叫他出了门赶紧走别说他们见过，对方十分感激。马天目随后去了老查理古玩店，拿出慈禧太后逝世一周年纪念币，与中国上海地下党负责人吴崇信及邱少林见面。马天目是吴崇信在巴黎发展的地下党成员，他回国的目的是为了在法租界站稳脚跟搭好情报网开展工作。马天目已经找到了突破口，就是唐贤平，他最近杀害了很多我们的同志，吴崇信叮嘱他要十分小心。吴崇信今晚要去和桃符见面，只是最近连续出事，我们已经失去好几位同志了。

桃符身受重伤，被警察拖行着一一辨认被抓起来的这些人有没有认识的。桃符什么都不肯说，重刑之下已经撑不住了。

赵田良拷打桃符后得知他今晚会和吴崇信接头，唐贤平连忙吩咐布置，今晚他本约了马天目见面，眼下有些为难。一天前，潘明月把给党组织筹措的经费交给了陈烈，现在他把钱交给了邱少林。潘明月牺牲后，陈烈听唐贤平听过零号文件，他要当面请示吴崇信。唐贤平把酒交给马天目说酒赔给他，饭要取消了，还悄悄告诉他今晚他要抓共党，是条大鱼呢。马天目表面波澜不惊，随后立刻赶去找吴崇信，邱少林说他出去了。唐贤平晚上要抓人，吴崇信恰好出去了，马天目有些不太好的猜想。

吴崇信来到接头地点已经察觉到有些奇怪，只是不能冒然离开。马天目与邱少林来到教堂外，他发现门口的黄包车夫就是赵田良假扮的，由此推断里面应该已经有警察局的人了。对面楼上应该有枪手，马天目也是黄埔军校毕业的，他了解唐贤平。马天目要去找枪手，让邱少林接应吴崇信。很快马天目就找到了对面楼上枪手的位置，悄悄进入房间后马天目敲晕了对方，拿起枪对准了对面教堂。教堂里正在发救济粮，唐贤平年纪轻轻有手有脚在这群人里格格不入，被狠狠地鄙视了。

桃符指出了吴崇信的位置，教堂顿时枪声四起众人逃窜，唐贤平不顾一切追了出去。马天目开枪掩护，唐贤平发现后立刻开枪回击。马天目还没来得及逃走便有人上来搜查，好在他们最后只是扑了个空，马天目顺利离开。昨晚教堂枪战动静很大，陈烈却担心零号文件想尽快听到指示，江汰清放心不下，想让史大川陪他一起去。余独醒告诉唐贤平，他们抓到的叛徒是裴如海，人就在南京。裴如海是个聪明人，他没招供的多着呢。

古玩店内已经在销毁文件准备转移，吴崇信猜到有更重要的人泄密。陈烈打电话来联系了，吴崇信立刻猜到叛徒就是裴如海，他对这里的情况了如指掌，上海对他们来说已经没有安全的地方了，他们必须尽快撤离。但还没来得及走，唐贤平便带人来了。邱少林连忙掩护吴崇信离开，他的身份唐贤平已经知晓，邱少林依然淡定。直到发现异常，唐贤平才反应过来刚才逃走的人一定有问题，急忙追了过去。邱少林为了掩护吴崇信，一把夺过枪自杀了，唐贤平听到枪声立刻开了几枪。

比埃尔洋行。吴崇信悄悄来与马天目见面，给了他新的见面地址。裴如海叛变，现在只有马天目一个人是安全的，他的身份只有吴崇信知道，吴崇信叫他按兵不动。唐贤平将陈烈抓回了巡捕房，陈亨礼开始了对他的审讯，得知他住在沪江公寓里，唐贤平立刻带人前往，不过在他的房间里没有发现可疑物品。江汰请惴惴不安地跟着唐贤平搜查，唐贤平来到了江汰请妹妹江韵清的房间，她是法租界贞德女中的学生。江韵清发现唐贤平在自己房间很不满，同时也发现他就是昨晚那个在教堂开枪的那个人，怼天怼地地讽刺了他们一通。唐贤平没查到什么便离开了，临走前还不忘试探江汰请要不要给陈烈担保，江汰请态度十分谨慎。但唐贤平也很怀疑，说不定整个公寓都是共党。

比埃尔要卖掉一件被通缉的文物，马天目答应帮他想办法。码头内，马天目指挥着两个工人搬东西，二人却突然没了声音，马天目也被人狠狠地勒住了脖子。

马天目被人从后面拿绳子狠狠地勒住了脖子，一时间无法喘息，马天目好不容易挣脱，对方却还不罢休地拿刀，马天目看清了对方的面孔，正是比埃尔。马天目受着伤救下了差点被吊死的水根，比埃尔追进来向他开枪。马天目及时逃走，很快警察局的人就来了。马天目去了吴崇信的地址，吴崇信只能给他做简单的包扎。比埃尔为什么要杀马天目，他也不明白，显然这件事和裴如海没什么关系。马天目仔细回想，很快就想明白了，比埃尔在巴黎时说好要给马天目高昂的薪资，还有一份保险，马天目一一签字。如果马天目出了意外，比埃尔可以获得一大笔保险金，这样才能还上欠的那些钱。陆怡听说比埃尔要杀马天目很是惊慌，他选中马天目无非是因为他初来乍到毫无根基，可是没想到他会功夫。

上海巡捕房。马天目来报案，说昨晚有两个洋人来截货，他觉得货再值钱也没有自己的命值钱就答应了，但是水根和大壮死活不愿意就和洋人打起来了，二人被洋人杀死了，马天目情绪激动地让他们抓住洋人给他们报仇。陈亨礼却说水根还活着，他说是马天目杀了那个洋人。陈亨礼叫人抓了马天目，决定再把比埃尔抓过来问问。原来这都是吴崇信的安排，马天目故意撒谎拘押自己只为了见到陈烈，找到零号文件的下落。

马天目被关押起来，万幸的是陈烈也被关押在这间牢房，二人有过一面之缘，马天目很快就认出了他。马天目拿出七瓣梅花的鞋垫，这是吴崇信和陈烈联系的标志，陈烈看到后也明白他是自己人。二人用杂草交谈，陈烈告诉马天目，零号文件在沪江公寓。比埃尔杀人骗保也不是第一次了，四年前就有四个中国人被杀，面对陈亨礼的质问，比埃尔显得很是害怕，比埃尔带着陆怡去找督察长范义亭求助。马天目承认了自己杀掉的那个洋人，并坦白曾为黄埔军校学员的身份，陈亨礼没工夫去查，马天目就说了唐贤平的名字，他可以为自己证明。

唐贤平想找到地道的香港人，验证一下嫌烦的信息，这时接到电话便急忙赶去巡捕房为马天目做证明。范公馆。比埃尔带着文物来见范义亭，范义亭对他的所作所为一清二楚，也没有要动手的意思。陈亨礼见到唐贤平立刻变了态度，让马天目帮忙写一下杀人骗保的合同。比埃尔还想让马天目从这个世界上消失，想让范义亭将他逮捕归案依法严判，范义亭的脸色有些难看。唐贤平和马天目刚离开，陈亨礼就接到了范义亭打来的电话。马天目还没走，陈亨礼就带人追了上来要抓马天目，事情出现这么大的转折里面一定有鬼，马天目跟他们进去了，让唐贤平在外面想办法。

马天目再次被关押，他悄悄写字告诉陈烈，全靠唐贤平救他出去了。但抓了陈烈的人，也是唐贤平。在抓共党和救马天目之间，唐贤平选择了后者，他带着赵田良来到保险银行。比埃尔已经辞退了秘书，让她带着合同的秘密永远离开。于是，唐贤平只找到了第一天上班的新秘书。偶然之间，唐贤平见到了旁边的标志说见过，是在江韵清那里见过！

江韵清的学费虽然说免费的，但是还有学杂费，为此她偷偷去上了班，可惜第一天就被开除了，还特地嘱咐朋友要保密。陈亨礼把事情的真相告诉了马天目，现在有人让他背黑锅就得认命，还让他认罪，这样他会帮他减刑。马天目不愿意认罪，唐贤平一定会帮他的。陈亨礼冷笑，这可是在法租界，巡捕房的天下。