经过徐曼等人的排查，确定林怀兰化名张序五住在316房间。因为对房间内的情形并不熟悉，贸然硬闯显然不可行。而且林怀兰非常警觉，不仅一日三餐都在外面吃，也从不让人进去打扫房间，导致徐曼他们也不可能以伪装成服务人员的方式进入，只能从外围寻找突破口了。

通过密切监视饭店来往的客人，徐曼他们发现林怀兰主动找到老朋友的女儿，在绸缎庄当裁缝的阿霞，给自己订做一套西装出国用。徐曼私下找到阿霞，告之林怀兰目前的汉奸身份，说服了阿霞配合。

徐曼手下伪装成替阿霞送货的绸缎庄伙计，上门给林怀兰送西装样品。可谨慎的林怀兰却避而不见。埋伏在暗处的徐曼等人立即绑架了蒋大海，强行闯入房间一通扫射，狡猾的林怀兰却趁机跳窗逃跑了。

蒋大海被押解到了刘宗山面前。刘宗山邀请蒋大海加入自己的阵营并戴罪立功，蒋大海却深知国民党对待叛徒的政策，让刘宗山直接杀了已经投靠汪伪的自己。

金浩和陆之林循着马车的线索，追查到了镇上一家日本人开的森田旅馆。两人谎称死的贺五是日本荷机关的人，才得以允许进房间搜查。通过查看入住客人的登记册，金浩和陆之林查到入住的两人是牛顺发和贺五。又根据服务员的供述，得知后半夜时还有第三个人进了房间，他们偷偷向马夫重金购买了店里的马车后，就悄无声息地溜走了。

进入房间的第三个人就是李南的手下吴三，也是牛顺发的上线。得知有人追查伪钞来源的事后，他趁贺五熟睡时用枕头捂死了他，毁尸灭迹后又把顺发藏了起来。李南听到汇报后，便安排人埋伏在牛顺发藏身的民居周围，坐等追查伪钞的人主动上钩。

通过蒋大海的调查，金浩得知牛顺发还有一个拜把兄弟叫王庆发，兄弟俩都曾为马遥远效力。马遥远死后，兄弟俩又投靠到李南旗下，帮着李南抢了马遥远的大烟馆，顺理成章成了燕子窟一条街的管理者，也是伪钞的主要货源之一。

如今牛顺发销声匿迹，只有找到王庆发，才有可能追查出伪钞的制造地点。但蒋大海碍于身份不方便出面，金浩和陆之林又曾与牛顺发交过手，怕被认出。蒋大海便想到了由开D场的地下党员老顾出面追查。因为王庆发好财，牛顺发又吸毒，他们一定会对三教九流的D场感兴趣。

老顾果然追查到了牛顺发的藏身地点，正欲实施抓捕时却没想到入了李南的圈套。好在有金浩和陆之林的接应才全身而退，牛顺发却被灭了口。金浩推测李南肯定会让王庆发接替牛顺发的工作，便决定从王庆发身上继续追查伪钞来源。

蒋大海佯装前去安慰痛失兄弟的王庆发。王庆发正在头疼李南让他接替牛顺发继续贩卖伪钞，而自己又不熟悉销路一事，蒋大海装作热心肠地帮他出谋化策，暗示王庆发去D场找销路。

林怀兰逃到了荷机关避难，钟代指责李南办事不力，不再让他负责林怀兰的安全。钟代把林怀兰安排进了自己的瑶池山庄俱乐部入住，并加强了对他的保卫工作。鉴于林怀兰白天工作的大东亚银行和晚上入住的瑶池山庄俱乐部全都戒备森严，徐曼他们只能从林怀兰每天上下班的路上下手。

徐曼注意到林怀兰的司机烟瘾极大，每天都要买两包烟，便提前在烟上做了手脚，并伪装成卖烟小贩，把动过手脚的烟卖给了林怀兰的司机。司机抽完烟后果然中招，林怀兰的车子像喝醉了酒一般在街上东摇西晃起来。徐曼等人抓住时机，出手击毙了林怀兰。

虽然刺杀任务圆满完成，但陈婉却在掩护徐曼等人撤退时被捕。刘宗山让徐曼抓紧制定一套营救陈婉的方案。徐曼欲按照军统的规定处决已投靠汪伪的蒋大海，刘宗山却感念蒋大海当年曾救过自己，让徐曼先手下留情。

王庆发根据蒋大海的提示，来到老顾的D场贩卖假钞。金浩谎称老顾把D场盘给了自己，以新老板的身份接待了他，并表达了想大量批发假钞的意愿。王庆发虽然和金浩素不相识，但在金钱的诱惑下，还是答应了与他合作。

要想和王庆发做生意，没有二十万以上的本金根本吸引不了他。可金浩他们因为查找假钞的来源，已经扔进去了十万块的巨款，实在拿不出钱来了。正好小春从报纸上看到了上海富商盛新仪老四悬赏十万元寻找名医治疗女儿的，便想去试试。

金浩让小春冒充成林溪诊所里的医生来到盛家，小春通过仔细观察病人的饮食起居后，发现问题出在孩子过量食用瓜子上，便立刻停掉了孩子一切的零食，再用一些调理中药作辅助，孩子很快就恢复了健康。

家底殷实的盛新仪一高兴，给了小春一张十五万元的支票作为感谢，这下金浩他们就不愁没本钱跟王庆发做生意了。小春离开盛家时，正好碰上李南前来造访，赶紧掩饰离开，并第一时间汇报给了金浩和陆之林。金浩由此推断盛新仪肯定也知道伪造的，不由夸奖小春在解决了资金难题的同时，又给他们多找到了一条查找伪钞的线索。

小春在回诊所的路上无意中看到了一个酷似徐曼的身影，立即跟了上去。徐曼和小春再次见面十分高兴，只是碍于自己的身份和正在执行的任务，不方便告诉她自己的联络方式。得知金浩一直在苦苦寻找自己后，徐曼便与小春约定了再次见面的时间和地点。可金浩在约定的咖啡馆一直等到打烊，徐曼也没有来，金浩只得失望离开，并猜测徐曼很可能与林怀兰之死和蒋大海失踪有关。

有了本钱的金浩立即和王庆发做起了交易。一来二去之后，王庆发终于同意带金浩和陆之林一起去往郊外的提货站提货。双方按约定的时间地点见面后，王庆发声称为了保险，故意分开了金浩和陆之林，其实是想分别杀掉两人。

原来王庆发早就派人查过金浩的底，知道了他说的那些履历都是谎言，便打算趁机干掉金浩。好在陆之林尽快摆脱了追杀，及时赶来解救出了金浩。金浩在套出了总提货站的地点后，铲除了王庆发这个败类。入夜，金浩又带人一举端掉了伪钞的总提货站，不仅烧了鬼子几个亿的伪钞，还拿回了之前垫进去的钱。

金浩还发现装伪钞的木箱和他们在货运站看到的木箱差不多，而且木箱上有苔藓的痕迹，推断伪钞很可能是通过水路运过来的，那么工厂肯定就在江北沿岸一带。金浩又想到通过追查做伪钞用的纸取得线索，陆之林经过对纸张的化验，得出了假钞用纸进口自日本的结论，负责进口的货运站肯定会有相关记录。

徐曼通过林溪的诊所传递消息，终于与金浩相见。金浩顾不上诉说相思之苦，在确定了蒋大海就在徐曼手中时，坦言相告蒋大海是自己的同志，请徐曼帮忙营救出来。徐曼想到了用交换人质的办法，把蒋大海安全送回李南身边的同时也能把陈婉营救出来。

可当徐曼准备说服刘宗山同意交换人质的计划时，刘宗山却坚持只有先将蒋大海变成自己人后，才同意放他走。至于陈婉，刘宗山早把她当成一枚弃子，可有可无了。徐曼对刘宗山对待手下的无情态度大为惊讶，这与金浩他们不愿放弃一个同志的表现差别太大了，徐曼一时无法接受，但嘴上却没有表露出丝毫。

徐曼借着严刑拷打蒋大海之机，偷偷将与金浩见面告之，好让蒋大海依计行事。蒋大海佯装屈打成招，同意做刘宗山的卧底。徐曼又主动约李南见面，提出了交换人质的要求。李南一直对徐曼念念不忘，谎称金浩已被自己打死，妄想让徐曼重新回到自己身边。徐曼只是轻蔑地一笑置之。

交换人质的时间到了。蒋大海从陈婉身边走过时，出于本能突然挟持住了陈婉，躲在了李南车下，保护了自己的同时再次取得了李南的信任。已被李南策反的陈婉却未能按原计划回到刘宗山处为李南服务。

重获自由的蒋大海重新与金浩他们取得了联系。蒋大海以为自己已经暴露了，金浩却安慰他是在徐曼的帮助下才逃过一劫的，而且徐曼肯定不会说出他的真实身份，让蒋大海放心。