聂云开来见了黄江，端木翀那边则也开始监听。黄江一看到聂云开大喜，忙叫着让他救自己出去。聂云开给他拿了好肉好酒，趁他吃着，便问是谁放的火。黄江一听这话不吃了，他明白聂云开是想骗他口供，他表示自己一个字都不会说。聂云开故作恼怒，让他搜自己。黄江在他身上摸来摸去，才信他没有带窃听器，便将事情的来龙去脉说了出来。端木翀带着这录音来见了韩退之，韩退之担心端木翀会把这事捅到报纸上，便认了栽，表示明天港英政府就会撤销对两航的站时紧急法令。端木翀临走前，威胁韩退之千万不要杀了黄江，否则明天这件事就捅到报纸上。

次日，韩退之带着重礼去广州见了端木衡。韩退之表示给利文斯顿带个话，泛美公司要跟党国做一个大买卖，端木衡明白他们还是不死心想要收购。端木衡表示自己无权干涉，韩退之便送了一张支票。端木衡称，作为主张撤台的官员，他老了，很多事情管不了啦。韩退之明白了他的意思，笑着离开了。港英政府撤销战时紧急法令，两航度过难关。端木翀接到父亲电话，国防部下令，西南空军行动暂停，两航协助国府从广州撤离。

韩退之威逼利诱樊慕远签下他个人的股权转让合同。樊慕远遭到父亲质问，樊慕远不但不思悔改，反倒觉得自己是审时度势，他不过就是想和安娜在一起就想去美国。樊耀初气急，让他爱去哪儿去哪儿，从今往后不想再看到他。连樊奶奶也要赶樊慕远走，她告诉樊慕远，不能为了儿女情长不顾民族大义！樊慕远气冲冲离开。樊奶奶让樊耀初变卖自己首饰帮华航度过难关。可是这不过是杯水车薪。韩退之有泛美资金支持，如果两航没有国府资金支持，很难抵抗住这股大规模的恶意收购。樊耀初向端木衡求救，端木衡称党国迁台处处吃紧，拿不出钱来帮他。

樊耀初摆出诱人条件大举收购两航股份，董事会也只剩下一些和樊耀初交情好的股东。可恶的是韩退之还来火上浇油。樊耀初发誓，就是砸股卖铁也不会让华航股票再往下跌！聂云开问了渣打银行和花旗银行，对方称贷款不是不可以，但是数额非常有限。他向樊耀初汇报了此事，表示他们不得不另想办法。临出门时，正碰上进来的沈希言，便劝她多注意身体。沈希言冷淡应了。来到樊耀初面前，拿出了营业部的捐款，另外，她告诉樊耀初，自己刚从远航那边过来，看到殷总正在变卖家产。

樊耀初点头叹息，他让沈希言多保重身体，非常时期告诉大家都要保重。共党对沈希言的政审有了新的结论，沈希言政治背景是清白的，是可以信任和发展的同志。聂云开百感交集，热泪盈眶。他立即去见了沈希言，来接她上班，并提出下班请她吃饭。沈希言意外又开心的笑了。江雪来询问安娜，他哥去哪儿了。安娜站在父亲和樊慕远一边，和江雪吵了起来。安娜生气出门，江雪去追，却被信礼门的人抓走了。安娜忙把此事告诉了聂云开。

华航仅剩下樊耀初的股份没有被收购，韩退之前来逼宫。两人正谈着，安娜冲进来称江雪被人绑架了！韩退之好话让安娜下去了，才威胁起樊耀初，在零点之前签下合同，否则就无法保证江雪安全。另一边，聂云开绑了黄江，终于逼问出了江雪的下落。立即报告给了警察，警察救下了江雪，又通知了樊耀初。眼看要到零点，樊耀初终是没有签那转让合同。

组织上表示，华新公司可以随时向两航提供资金，聂云开觉得是亮出底牌的时候了。樊耀初也收到消息，知道华新将向他们提供资金。可是樊耀初担心，这次如果用了他们资金，等于用了共产党资金，不仅仅是人情问题，怕有通共之嫌。他问聂云开的看法，聂云开完全支持共产党，并承认了自己的身份，从笕桥航校时，他已经是秘密党员了。樊耀初直接示意聂云开出去。

虽然早就预料到聂云开和共党关系紧密，但真的知道了他的身份后，樊耀初心里还是难以接受。他为党国兢兢业业奋斗了几十年，始终不愿放弃信念，可是聂云开说的每一句话都像是尖刺扎入心坎。华航是他为之奉献一生的事业，承载着他救国的梦想。樊耀初明白自己必须做出选择。

两航最终接受华新的资金，联合开辟新航线，两航股价迅速上涨。韩退之做空失败，损失惨重，泛美也不再管韩退之，韩退之和利文斯顿关系闹掰。端木翀总怀疑黄江和聂云开之间有不可告人的秘密，他让属下盯着黄江。约翰来到韩府，质询韩退之江雪绑架案，此时端木翀来了，帮韩退之解了围。

聂云开请了黄江吃饭，黄江斥责他不厚道出卖自己，而自己讲江湖义气，所有人来他这儿套话他都一个字没透露，这样两个人互相欠的账欠的情都还清了。黄江表示以后两个人风轻云淡，各为其主吧。聂云开没多说，递给他了一卷钱。韩退之因为做空两航，签下巨额高利贷，就连韩氏集团也濒临破产。端木翀却给韩退之带来了一个好消息，他和利文斯顿已经谈好，由国民政府出面担保，泛美将和韩退之共同承担股市里的资金风险。但是，端木翀又开出了一个条件，让他和信礼门做保密局的眼线，供他们驱使。韩退之答应了。

简一梅回公司路上，碰到等她的黄江。黄江特地来感谢她的，感谢她让自己回到信礼门。又给她送来了她最爱吃的糕点。简一梅颇为感动，请他回去喝喝茶醒酒，黄江因为自卑拒绝了。樊慕远回了家，樊耀初不愿意看见他回了屋，奶奶和妹妹倒是热情欢迎樊慕远回来。奶奶劝樊慕远等会跟他爹认个错。

为支持聂云开的工作进程，组织派出了特使秘密前往香港，全权与两航方面进行洽谈，争取两航早日回归。而国党保密局收到轸宿密电，“10日上午九点，花园道，圣马可广场”。端木翀准时来到广场，见到了一只喂鸽子的俏丽姑娘，竟是简一梅！端木翀已料到是她，给她带来了爱吃的糕点。更知悉端木衡是简一梅的恩师，而她电影明星的身份也是一种掩饰。简一梅称，自己的明星身份能让周旋于高层之间，知道他们那些不为人知的秘密。两人都相信能和对方合作愉快，彼此握了手。

简一梅从渣打银行内部得知，资助华航和远航的是华新贸易公司。这证实，中共一直在积极争取两航，并且取得了一定进展。端木翀认为这是意料之中的，共产党想组建新政府，就必须关注发展民航事业。简一梅认为，共党会加强与两航交流，比如直接秘密会谈。听到这，端木翀不由叹息，他们手上的线索太少了，如果可以控制住共党在香港的秘密电台，就容易多了。简一梅便提议端木翀找约翰警司帮忙，香港警方刚从英国引进一批设备最先进的无线电监测车。如果他肯帮忙，就可以在最短时间内找到全香港可疑电台位置。

端木翀来找约翰帮忙，约翰断然拒绝。约翰正在头疼江雪绑架案，端木翀表示很快就把绑架案的真凶送到他手里。听端木翀这么说，约翰表示借设备的事情可以商量。简一梅找到黄江，称自己刚从酒会上得到消息，有人说他就是绑架江雪的元凶，警察马上就来抓他了。黄江一听就急了，以为是聂云开告的密，简一梅让她赶紧把值钱东西都收拾了，她在车上等他。车上，简一梅套出聂云开才是雷至熊通共偷敌案背后的主谋，

简一梅把黄江送到了码头，称自己安排了他去南洋的船，让他去那里躲一躲。黄江感叹着小梅对他真好，一边把糕点拿给了简一梅，他刚上去拿的所谓值钱的东西就是这盒糕点。简一梅虽感动，但还是当场杀死了黄江，然后把枪塞到了黄江手里。这边，端木翀得到消息，就带着约翰来到码头，指着黄江，告诉他现在可以向上司结案了。

端木翀知道是聂云开诬陷雷至熊后，对聂云开的疑心更重了一分。端木翀问小梅，杀死对她痴心一片的黄江会不会心有不忍？简一梅称黄江不过是颗棋子，早注定是这样的结局。有了无线电监测车的帮助，端木翀开始麻利处理共党秘密电台，齐百川得知，他们一个暗点着了大火，火里面拖出来两具尸体，显然老程两口子已经没了。因为没有其他异常，齐百川以为是意外，让属下继续探查。

端木翀得到一张已经烧黑了的密电，看不清楚上面的字迹。可老程两口子，女的已经死了，男的昏迷不醒。端木翀决定用碳化法，最终得到如下信息“8月17日，轮船泰山号，特使来港，由 负责与两航之联络。”端木翀认为空的地方一定是人名或者是代号。聂云开得知电台在此节骨眼上被烧，不由奇怪，但他决定立即启动元朗那个秘密电台，和组织汇报此事。而齐百川则去向组织建议改变原来计划，聂云开去通知两航老总。端木翀和父亲汇报了此事，得知指示，必须抓住中共特使以及潜伏在两航老总身边的秘密人物。

端木翀找来了香港警方帮忙，可是忙了一天都没搜到泰山号船上的任何可疑人物。而简一梅倒是发现了新的线索，她发现这艘船上本来有二十三名乘客订票，但却在启程的一天前集体退票，更有意思的是这二十三名乘客马上又订了另外一批来香港的车票。就在泰山号抵达香港的五个小时候，他们抵达香港。但更有趣的是这二三十名乘客属于同一剧组，他们是来和庄氏公司合拍一部叫清宫风云的电影。庄氏公司老板为了迎接他们，打算明天晚上六点在六国饭店举行欢迎酒会。好消息是，简一梅已经受邀参加拍摄了。端木翀不由夸赞简一梅干的不错。

可是经过保密局多日调查，这个剧组确实没有可疑的。原来，这是共党释放的烟雾弹。老程也就是程大雷，醒来后就发现自己被绑到了保密局的刑房。在端木翀的手段下，程大雷供出了和特使单独联系的人，代号雨燕。他每次送消息的地点是谢菲道，徐氏私人诊所。主治医生徐亚光是他们的人。只要对暗号“鱼在海中游”，就是他们的人。

曹刀老七带着信礼门的人来到剧组，查了名单上的所有人，发现现场就差一个场工冯阿勤不知去哪儿。老七立即把这一消息汇报给了端木翀。端木翀的人来到诊所，直接从背后射杀了徐亚光。而后清理现场，保密局的人扮作了诊所医生。一个自称端木衡麾下代号猫眼的，告诉了端木翀一个秘密情报，两航老总今天晚上要和共党特使秘密会谈，时间七点，地点威士西餐厅。端木翀把队伍兵分三路，去组织会面，抓住共党特使。

一群蒙面人绑架了樊慕远，要樊耀初晚上安生呆在家里，他们自然会联络他。聂云开和特使在餐厅一直等到七点半，两航老总还没出现。聂云开正困惑时，得到消息，樊耀初正和绑匪周旋，殷康年则在路上出了点车祸，都来不了了。这时候，端木翀和约翰来了餐厅。齐百川知道出事了，他让聂云开带着特使走密道去谢菲道徐氏诊所。并报了暗号。

而齐百川则来到餐厅应付，他本是这家餐厅的老板，齐百川先和端木翀寒暄了几句，就看到约翰带着人冲进餐厅，声称自己得到消息有人在这里贩卖军火毒品，他要进行搜查。没想到皮尔斯总督察夫妇正在这家餐厅吃饭，他们质疑了约翰的借口，要求他马上让这里恢复平静。约翰迫不得已收队。但端木翀下令让自己的人守住前后门口，清查每一个出去的人。

樊耀初晚上没有出门，樊慕远和安娜被送了回来。聂云开带着特使来到诊所，和假扮徐亚光的对了暗号，假徐亚光放二人进来。相互介绍了彼此。假徐亚光借口去倒水，秘密打了电话。接着又去给二人做饭。趁他做饭时，聂云开和他闲话起来，却察觉到这个人不对劲，不像是个医生。二人对打起来，聂云开捅了假徐亚光一刀，自己也中了枪伤，带着特使跑了出去。

刚跑走，端木翀就带着人来了，看到倒地的假徐亚光，假徐亚光临死前只说了一句话“雨燕左臂中枪。”端木翀想起进门前看到的两个人影，忙带着人追了出去。聂云开打电话给了沈希言，约她见了面，让她替自己保护特使冯阿勤。沈希言便把冯阿勤带回了家。

殷康年来到樊耀初家，告诉他香港警察包围了威士西餐厅，两人也意识到情况不对，可能和特使会面的情况走漏了风声。端木翀来到樊耀初家，当着大家的面，端木翀不承认绑架是自己干的，还当面诬赖是共产党所为。大家都说着冠冕堂皇的话，却心照不宣。端木翀告辞，还没出门，聂云开就来了。江雪帮聂云开解了围。聂云开和两航老总上楼相谈，三人都初心不改。沈希言安排了老冯住下，向家人借口是自己同学。

情报组把晚上监视威士西餐厅的照片都洗了出来，端木翀发现了冯阿勤的照片，由此断定他真的有问题。而接着，他们又发现了聂云开的照片。两人进入餐厅时间仅仅相差四分钟。而再搜查离开照片，发现只有聂云开和冯阿勤没有离开照片。还有，谢菲道诊所来了雨燕和特使。将所有线索放在一起，聂云开很有可能就是雨燕！早上天不亮，老冯去离开沈家，去了澳门。沈母见他不打招呼就走了，颇有些生气。

端木翀思虑了一晚上，清早终于接通了父亲电话，问父亲如果发现多年相交的好友是共产党怎么办？端木衡果断表示杀了他。端木翀挂了电话，颇为痛苦。他约了聂云开晚上六点去吃面，聂云开应了，转头让兄弟滕飞帮自己一个忙。晚上，端木翀和聂云开去面馆吃了面，吃罢，端木翀直接问:“你就是那个我一直在寻找的共产党吧？”