签约的日子到了，韩奈根却绝口不提赔偿革命党的事，孟来财见状带着合同转身回家了。韩奈根根本不相信孟来财会甘心把苦苦争来的胜利轻易送还给源田，在门口干耗着。不想签约的时间一分一秒临近，孟来财却掖着合同像屁股钉在板凳上，一动不动。韩奈根终于屈服了，答应赔偿革命党的损失，请孟来财赶紧去签约。

小云偶然从福宝处得知父亲贩卖军火，大感震惊，她跑回洋行向福全询问无果，查看货物也无所获，但发现了一本军火的报价图册。疑虑重重的小云跟踪父亲来到交货的仓库，当场打开箱子，终于发现德发洋行最主要的生意就是军火。

小云痛心地指责父亲贩卖杀人的机器。孟来财苦口婆心地辩白，彩凤也从旁帮腔，但小云认定父亲赚黑心的钱，如不收手就不认他。孟来财忍无可忍责骂了女儿，小云愤然离家。

寒秋在灯下写信牵挂着春子，小云哭着跑来告诉寒秋父亲原来是卖军火的，自己不想再回家，要自食其力。寒秋安排小云到街坊妞妞家住下，又冒雨到孟家通告情况，孟来财悬着半夜的心总算放下了。他问起寒秋和春子的关系，劝他别再给自己惹麻烦，寒秋不以为然。

小云躺在土炕上想着今后新的生活，妞妞却怕她受不了那些苦，小云下决心要靠自己。

寒秋给春子写的信全部被退回，他越发为春子的境遇而忧虑。此时，主编让他写一篇揭露袁世凯的时评，牵涉到军火买卖的内幕，寒秋深知文章一旦发表，对德发洋行和孟来财打击颇重。面对这个从小关心帮助自己的恩人，寒秋落笔相当为难。他找到小云商量，不料小云反鼓动他一定要写。

寒秋的文章激起了爱国学生的义愤，一批批学生团团围住德发洋行高声抗议，这阵势让孟来财手足无措，当看到文章后寒秋的署名，他不禁恨得牙根痒痒。

孟来财顾及学生的安全不愿报警，一片混乱中，他硬着头皮走出洋行大门，向骚动的人群解释赔罪，结果被烂水果、臭鸡蛋砸得满身都是，这一切被闻讯赶到现场的寒秋全部看在眼里，不由心生内疚。

这场骚乱却令韩奈根意识到袁世凯已经丧失了民心，今后要留条后路，他接受孟来财的提议，开始关注和南方革命党的军火买卖。

寒秋找小云陪自己去向孟来财道歉。小云为化解怨恨，说文章是自己支持写的，彩凤在一旁阴阳怪气地挑唆，孟来财越想越恼火给了小云一巴掌，小云哭着跑开，孟来财后悔不已。

日本洋行也受到了冲击，源田对寒秋恨之入骨，而久与寒秋断绝消息的春子，为寒秋身体康复又能提笔而感到欣慰。

寒秋再次登门，诚心诚意地道歉，并恳求孟来财原谅小云，一番入情入理的话终于打动了孟来财，两人冰释前嫌。

彩凤偷听到孟来财要请“南方客人”吃饭，却对自己像外人一样瞒着，心中不快的彩凤到源田那里淘便宜货，无意中把消息透露出来，源田如获至宝。

源田庆幸抓住了孟来财致命的把柄，他买通福全打听到孟来财与南方来人接洽的具体时间、地点，秘密通知韩五来擒拿叛党，正在冲砸报馆的韩五闻讯，摆脱寒秋等人的斥责匆忙离去。

孟来财和韩奈根小心翼翼地与何大把式及南方来人会面，验看枪械样品，来人揶揄上次是货不对版，韩奈根被说得脸辣，忙称这次绝对是货真价实。双方正预祝交易成功，孟来财安排的跑堂来报，韩五带人冲上楼来了。何大把式和来人立刻跳窗离开，包间中只剩下韩奈根和孟来财。

尽管没有证据，韩五不敢得罪韩奈根，但还是把孟来财扣留在警察局。卖军火给反政府的革命党可是重罪，毕竟十几年的夫妻，彩凤深为孟来财担忧，她跑到学堂让小云通过福宝去求曹大人搭救，小云不肯，两人只能另想办法。

韩奈根却听从德国领事命令不敢再管孟来财的事。得不到韩奈根的帮助，搭救孟来财的希望变得渺茫起来，彩凤从慌乱中回过神来，听从福全的建议，一旦孟来财势倒，自己要为将来做些打算。

源田得意地到警察局去看望孟来财，奚落他为韩奈根卖了这么多年命却轻易被抛弃了，又用丰厚的条件让他带着掌握的客户和自己合作，孟来财却不为所动。源田无计可施，与韩五谋划着一定要把孟来财的罪名做实，让他永无翻身的机会。此时孟来财却叫喊着要带韩五去找证人，源田以为孟来财撑不住要坦白了。

小云实在没有办法，为救父亲决定牺牲自己去亲近福宝，她伤感地和寒秋告别，弄得寒秋摸不着头绪。福宝正为不知如何讨小云欢心而苦恼，闻听小云有事相求立即要迎出去，不想被狡猾的葛农拦住，要他趁机摆谱，杀杀小云的傲气。福宝把小云一直晾着避而不见，小云为了父亲的安危忍气吞声地久久站在曹府门外等候。