1937年春，日本侵略者意欲发动全面侵华战争，上海处于风雨飘摇中，主战主和势力为了各自利益激烈角力，一触及发。

上海亲日黑帮老大白爷，受日方指使与杀手高天行在仓库见面，高天行身手不凡，三拳二脚打败白爷的手下，白爷一脸敬服，掏出一张相片，递到高天行手中。

相片中的人叫河村，是一名日本议员，次日清早七点将会抵达上海北站，高天行的任务就是暗杀河村，他万万没有料到，自己成了日本人利用的棋子，一旦杀掉河村，将会给日本人带来入侵中国的借口。

匿迹江湖开着诊所的杀手任海龙也接到神秘刺杀令，刺杀来沪的大汉J迟梅亭。互不相识的两拨刺客暗杀的目标虽然不同，但时间和地点却出奇一致。任海龙的儿子任非常偶遇歌女满优，将其救下。在医院做护士的秦心蓝是任海龙的义女，她一直暗恋任非常，多年习武为的是找寻杀父仇人。任非常、高天行同时在车站行刺，打乱了彼此的计划。千钧一发之际，国民党军特处上海特区区长周使能带着女助手阿美阻止了高天行的行刺，原来，日方欲借主和派议员被刺挑起战争事端。枪战中，刚刚潜伏上海的日本间谍秋山和夫从任非常的身手想起了一个人，正是当年在日本参加同盟会为孙中山作保镖的老友任海龙。混战中，来为任非常做接应的秦心蓝救下高天行和任非常，撤退时，秦心蓝被警方抓获。

任非常垂头丧气返回家中，挨了父亲一顿责骂。秦心蓝已经落入警方手中，情况危急，任父怒斥任非常只顾自己逃跑，没有救回秦心蓝。任非常一脸委屈，向父亲解说当时混乱的局面，如果他执意营救秦心蓝，自己恐怕也已经回不来了。

军统特使办公大楼，周使能与上级通电话，汇报之前在火车站发生的暗杀事件，对几个参与暗杀的高手赞不绝口。国难当头，国家正是用人之际，周使能上级欲将几个高手收归到国民党阵营。

国民党高层查出迟梅亭来上海的目的，此人已经沦为日本人的走狗，欲借日本人的力量割据一方。周使能从上级嘴中获知迟梅亭的真实身份，惊怒交加，后悔当初在车站的杀手未能杀掉迟梅亭。因迟梅亭已是汉J，周使能听从上级的指示，侍机将其除掉。

与此同时，潜伏在上海的共产党员江泮也得到指令，密切监视上海的一举一动。

深夜，高天行夜闯警察，掏出几块银洋送给狱警，并且露出手中的凶器，向狱警施加无形的压力。狱警收下了高天行赠送的银洋，佯装扭送高天行进监狱坐牢。与此同时，任非常穿上警服闯入监狱，与其它警察寻找营救秦心蓝的高天行。在任非常的帮助下，秦心蓝与高天行顺利逃脱。

日本高层指令欲将秦心蓝之事发酵，以争取国际社会关注，同时可镇压日本国内人员主和派的行动。军特处上海区区长周使能和属下为了阻止日本人的阴谋，前来提审秦心蓝，不料半路发生意外。秋山和夫的手下滕田受命前来提押秦心蓝，路遇任非常、秦心蓝，两方搏杀，任非常渐感不支，幸亏高天行赶回来营救，高不慎负伤。任非常和秦心蓝将高天行带到诊所救治，任非常、高天行相见恨晚。得知秦心蓝被救走，秋山和夫恼休成怒，化名河村议员，留下阴谋文章嫁祸中国人，同时下令滕田等人化妆成中国刺客继续刺杀日本议员。

江秋声写了一份保家卫国的激进文章，在妹妹江泮的陪同下到报社存放稿件。一个同事找来日本要员河村写的一篇文章，文章中指出日军制造日本要员在中国遇袭的假象，借机向中国发动入侵战争。江秋声与秦心蓝阅读完河村写的内容，方才意识到日本人用心险恶，颠倒黑白不择手段抹黑中国。寻找理由向中国发动侵略战争。日本人已经事先写了一份新闻内容，在内容中评击中国杀手暗杀日本要员，企图欺骗中国民众的眼睛。

任父对高天行的身世产生了好奇心，一问之下才知道高天行是正天镖局镖主的儿子。任父与高父交清深厚，高父早已在多年以前身亡。当年正天镖局与一伙日本人产生冲突，除了高天行回老家探亲逃过一劫，高父与所有镖局手下死在了日本人的手中。

任父听完高天行讲述的正天镖局灭亡原因，感概不已，愈发痛恨入侵中国为非作歹的日本人。

抗日年代，报社发挥举足轻重的作用，成为中国人的精神阵地。许多关于日本人的机秘信息，都是报社刊登出来，才被外界知悉。日本人意识到了报社的重要性，开始利用报社抹黑中国人。

秋山和夫令藤田买通报社印刷厂捡字工替换文章，欲散布中国人暗杀日本议员的假消息,妄图嫁祸中国人。不料被报馆工作的江秋声和来照看哥哥的地下党上海特科行动组组长江泮察觉，江秋声用笔名“中国喉咙”写下谴责文章。同时，周使能和阿美等人暗渡陈仓，及时阻止了日本人的刺杀行动，将议员送出上海。议员得知要杀自己的人居然是日本间谍，留下指责文章，指明真相。周使能派人将文章送到报馆，同“中国喉咙”江秋声的谴责文章一起捆成了一束炸弹，令日本人的阴谋彻底暴露。高天行从报章上得知真相，气愤险些被买办头目“小白鞋”利用，找中间人刀疤质询，却从“小白鞋”与刀疤的对话中得知背后的真相。任海龙要继续刺杀大汉J迟梅亭，任非常四下找寻。迟梅亭受到惊吓，心脏病发作送进医院。秦心蓝得知诊治的人正是迟梅亭，任海龙和任非常欲除掉迟梅亭，两人行动，但最终顾全大局，要是迟梅亭有一点闪失，藤田将让全医院的人陪葬，不得已停止了行动。高天行非常佩服“中国喉咙”文章的力量，前来报馆想拜访江秋声，遇到藤田等人恼凶成怒后对他的刺杀，无意间救助了“中国喉咙”江秋声和他的共产党员姐姐江泮。江秋声返回住处，向江泮谈起在路上险些遇害的过程，还以为救命恩人是江泮的同伴，江泮一头雾水，否认自己派人保护江秋声。

藤田暗杀江秋声失败，返回住处向秋山和夫复命，秋山和夫对暗中保护江秋声的神秘人产生了好奇心，责令藤田暗中查访。