营中,灌夫酗酒被罚。老将军李广依照卫青计策,决定袭击匈奴后方,要生擒单于。淮南王刘安准备进攻长安,东方朔直言此举决无胜算并婉拒加盟。刘安不悦想将其除去而后快,刘陵前去再施"美人计",紧要关头念奴娇及时赶到制服刘陵,之后两人乔妆打扮离开淮南府。汉武帝刘彻不知淮南王欲意谋反,再次郭舍人前去宣旨。淮南大将雷被得知攻打的不是匈奴而是长安,不愿就范。但刘陵却又用屡试不爽的"美人计"打消了雷被的犹豫。 汉武帝亲自要为雷被等饯行,犒赏三军。刘陵闻讯,大喜过望,但雷被不愿弑君,两人僵持不下。东方朔听说后急忙要平阳公主前去阻拦武帝犒军……
淮南王派女儿刘陵和大将雷被悍然起兵,直带长安。长安空虚,夫兵抵御。朝野大震。东方朔面见汉武帝刘彻,献上退兵之计。汉武帝命张汤审讯延误军机的郭舍人,大刑之下,郭舍人招出了去淮南丢失圣旨一事。张汤上报武帝,却添油加醋指明郭舍人犯下了叛国大罪,刘彻大怒,下令处斩。郭夫人前去为儿子郭舍人求情,汉武帝拒不接见。东方朔点明郭舍人有难言之隐,何不听他一辩,汉武帝同意,无奈郭舍人已成张汤刀下之鬼。平阳公主亲自率兵守城不幸中箭,腹中胎儿不保,平阳欲哭无泪。
卫青以及李陵、灌夫兵分两路直取匈奴老巢。京城,平阳公主请东方朔测字,问询卫青偷袭匈奴是凶是吉。而此时卫青被困大漠;灌夫和李陵也被困孤山,又闹分歧。李陵一气之下只率领五百将士继续前进。被发配边疆的梁王在营中探听到消息,急忙去禀告匈奴单于,李陵路上遇到匈奴伏兵,死伤大半,副将逃出血路请灌夫出兵相助,灌夫拒不出兵。李陵被俘。窦婴派窦威联络淮南郡主刘陵以城中火把为信号里应外合,窦威回到京城被张汤所擒,张汤于是杀人灭口,避免暴露自己和刘陵接触之事被人知晓。汉武帝令将窦氏贵族悉数处死,窦太后得知后吐血而亡。