1598年8月江原道歙谷县，暴雨狂泼，惊涛陡起，忙着收拾东西的渔民们，纷纷被狂风吹翻在地，就连大树也被连根拔起，吹送到空中飞越了屋顶。 

风平浪静之后，渔民们喜悦地在海滩上捡拾着鱼儿，如同农民遇上了丰年。有的渔民发现了山洞中居然有一条美人鱼，将其捕获送给了本地一位有权势的老爷。这位老爷想巴结新上任的两班县令，邀他同赏美人鱼。

县令金聃龄长相俊美，深色官服之下，右腕戴着只嵌金的碧绿玉镯。他应邀来到了这老爷家里，见到了盛放着荷花的水池中，坐在渔网里被捆绑着双手的美人鱼。火把光映照着，只见人鱼长发披垂，皮肤晶莹剔透，嘴唇如同花瓣，眼睛乌黑，哀婉地看着他。他久久地凝望着她，一步步向她走近，她也目不转睛，抬着头望着他。

金聃龄得知那老爷想提炼人鱼的油进献，心生不忍。于是指出那位老爷盘剥百姓即将大祸临头，老爷慌忙要将人鱼送他求他保全。夜空之下，扁舟之上，金聃龄目送着人鱼款款游入海水中。老爷心有不甘，暗地里发誓，要再次捕获美人鱼，并解决掉这个在他的地盘上撒野的县令。

天上一轮圆月普照，与大海中波光粼粼的圆月倒影辉映着，金聃龄在舟中长身玉立，看着人鱼游而复归，人鱼从大海里向舟中的金聃龄伸出了手，久久地伸着，金聃龄明白了，俯身相握，久久地相互凝望。

光阴荏苒时空穿梭，一刹间到了现代的韩国。许俊宰这个技艺高超的骗子，得心应手地以各种形象角色行骗，他擅长临场快速反应分析，并对行骗对象催眠，鲜有失手，甚至根本不惧行骗到检查厅。

在检查厅的人短暂外出的间隙，他和同伙赵南斗扮作检查厅的人，泰武坐在楼顶，观察着检查厅的人的动向，通过电脑操纵着红绿灯，为他们争分夺秒地拖延着时间。他们顺利地从检查厅带走了明洞投资公司的主人并取得信任，将其财富转为已有，然后飞往地中海的海滨休养。据刚在飞机上结识的空姐介绍，这片大海，有世界上仅存的最后的美人鱼。

戴着金聃龄的绿玉镯的人鱼，正在这片海里畅游。遇到气漩被冲上岸后，她发现自己站立岸上就长出了双脚，入水后脚又变成了鱼尾。在浅水中游动时，她看到了许俊宰。后来，她潜入他的别墅大吃特吃并偷穿了他的衣服，直到被许俊宰发现。这个莫名其妙只知道贪吃的女贼，让许俊宰琢磨不透。警察带走人鱼时，他看到了她手腕上的绿玉镯，顿时产生了兴趣。

人鱼坐着警车穿行在都市，对一切都好奇，时时发出喜悦的欢呼声。她奇特的表现让人以为她精神有问题。得知玉镯有400年历史、价值60亿的许俊宰，抛下了正约会的空姐，去拘押处找人鱼，利用催眠术让警察放了人鱼。

他心里想得到玉镯，但发现人鱼对此戒心很重，于是找借口说要给人鱼买礼物赔罪。他带着人鱼去了商场。人鱼不会用电梯，导致赤裸的双脚被割伤得很严重，于是，许俊宰为她买了一双鞋，并蹲下身来，亲手替她穿上。为她买裙子，让她学会了如何正确地穿；带她吃饭，教会了她像人类一样用叉子吃。人鱼在他面前，渐渐放松，听话而顺从。

这时，他给她戴上一条铂金项链，借机偷走了玉镯。得手的他消失了，人鱼却一直在他消失的电梯前，傻傻地坐着等待，每次电梯一响，她都会欠起身来看看，以为是他。

许俊宰回别墅收拾了东西准备离开，他要到埃库莱斯灯塔，世界的尽头呆上一周。走之前他看到了别墅地面上的糖块，那是贪吃的人鱼留下的。他停了停脚，心里有种说不清的情绪。

人鱼还在商场里等他，直到商场关门服务员让她离开。下雨了，她只能蹲在商场外面。这时，一把伞为她遮住了雨滴，原来，许俊宰又回来了，为她撑起了伞挡雨。人鱼露出了欣喜的微笑，向他伸出手去。许俊宰牵住了她的手，正如同四百年前的金聃龄，在升着一轮圆月的夜空之下，在飘着一叶扁舟的大海之上，牵住了人鱼的手。

大家一同放孔明灯，别人的灯都向高空中飘去，可金聃龄放的灯却向一旁飘去，最后落在海岸边。金聃龄过去察看，发现美人鱼俯在灯下。原来，俩人的命中之缘已经结下。老爷得知后，狞笑着说原来只要跟着县令，就一定可以抓到人鱼。

人鱼开口跟金聃龄说话了。她告诉金聃龄，人鱼可以听到人类的心声，如果人爱上了人鱼，也可以听到人鱼的心声。正要说下去，有人出现在岸边，金聃龄问人鱼我们还可以再见面吗？人鱼说如果海边升起风灯，我就当做您想见面的信号，说完隐去。老爷派的人一直暗中观察着县令的动向。

海边又升起了风灯。 人鱼像看到了召唤，她从海底奋力向上游去，金聃龄乘舟而来，人鱼游近舟边，拉住舟沿。

时光再次回到现代韩国，许俊宰将无处可去的人鱼带回了自己豪宅。学妹车诗雅打电话给许俊宰，许俊宰没有听到。许俊宰正用笔记本看电影，人鱼夺过来新奇地摆弄着，并不断被里面的镜头所吸引，还用它学习人类语言，彻夜未眠。 

明洞投资公司主人张真红被许俊宰团伙骗了后，觉得无脸见人，发誓一定要逮到那个假扮检查官的家伙。许俊宰接到赵南斗电话通知，说张真红已得知许俊宰的所在位置，正派人赶去追杀他。许俊宰闻言急忙逃走，可是已经晚了，追杀的人已经赶到。许俊宰拉着人鱼正跑着，这些人追上了。力大无比的人鱼轻松搞定，许俊宰骑着单车带着人鱼离开。那些人骑单车又追上了，人鱼只是轻轻挥挥手他们就翻倒啦。直到被开车追上，许俊宰被带上车离开。没曾想人鱼骑着一辆单车对他们穷追不舍。许俊宰趁机勒住同车人脖子，跳下车坐上人鱼单车逃到灌木丛中。许俊宰温柔地为她摘掉头发上沾着的灌木丛叶。

他们进入一家教堂，遇上了一个正在行骗的同行，他称许俊宰为传教士，许俊宰介绍人鱼是患了病精神有点问题的妻子。人鱼第一次开口跟人搭话，吓了许俊宰一跳。同行要许俊宰吉它弹唱一首哈利路亚的颂歌，好麻痹人们慷慨解囊地捐款。

许俊宰和人鱼同屋而眠，人鱼说他唱的歌里爱情是很棒的东西，许俊宰让她不要爱，说那是很危险的事。许俊宰以为人鱼是失忆，对她催眠想让她想起。毫无作用，俩人聊起了父母的话题。许俊宰提到了自己的父母，说很想找到妈妈，到世界的尽头。人鱼睡着后，许俊宰将绿玉镯又套回她的手腕，决定带着她一同去世界的尽头。

他们一同来到了赫拉克勒斯灯塔，这就是他说的世界尽头。当年妈妈是这样告诉他的，还告诉他，在这里，离别的人会重逢，他跟妈妈就是在这里离别的。在这里，他第一次告诉人鱼他的本名叫许俊宰。

追杀的人又到了，这次他俩被围堵到海边。许俊宰放下了手中的枪，对持枪对准他俩的人说，让她走，她跟这件事无关。人鱼却不肯走，说是他的老婆。然后牵着他的手跳入了大海，在水中，人鱼吻住了许俊宰。

车诗雅在修复打捞物品时，从一个瓷器上发现了幅画，是一个男人在与美人鱼拥吻。大家都很奇怪。

风灯升起，扁舟徐来，人鱼和金聃龄又一次四目相对。 金聃龄问人鱼叫什么名字，人鱼说叫世花，金聃龄死去的妹妹也曾叫世花。

原来，20年前，少年的金聃龄跟人鱼就已结缘，她救下了沉入海中的他，他为她取了名字。后来父母为他订下婚约，他虽然心里不愿，但人鱼因未成年，不能离开海洋，而不得不跟他分别。人鱼成年后鱼尾才能在岸上化作双腿。

洞房第一晚，金聃龄就骑马到海边来找世花。他投身入海，果然，世花出现了，并亲吻了他。金聃龄不知道，人鱼的这一吻，会抹去他的记忆。所以，有关人鱼的事，金聃龄后来都忘记了，回到了正常的人类生活中。现在，听世花这一说，金聃龄这才知道了死去的夫人，为何以前总埋怨自己新婚之夜逃走。

现在，人鱼给许俊宰的这一吻，正如同当初世花给金聃龄的一吻，又让他抹掉了关于她的所有记忆。许俊宰在海滩上醒来后，看到右腕上的绿玉镯，感到奇怪。人鱼在海洋中依依不舍地目送着许俊宰乘坐的飞机离开，许俊宰望着舷窗外的海洋，只有一阵无知觉的怅惘。

许俊宰回家后，发现赵南斗和泰武都在。赵南斗提到了价值60亿的绿玉镯的事，许俊宰知道手镯，但赵南斗提到的事他都不知道，所以，他没有将手镯给赵南斗。

赵南斗和泰武在许俊宰家躲了三个月了，许俊宰正常生活受到干扰，心里挺烦的。明洞主人张真红雇的人到处找赵南斗和泰武，她以为许俊宰已死，所以许俊宰这儿暂时是才安全的。

人鱼穿着两只一红一绿的拖鞋出现在首尔的街头，迷惑着到哪里才能找到许俊宰，她只能逢人便问。衣着邋遢头发凌乱得像疯女人一般，这时一个小女孩帮助了她，请她吃了餐饱饭。人鱼后来打跑了一群欺凌同学的女生，这其中的一个，就是明洞主人张真红的女儿。

许俊宰三个人又出动了。泰武控制电梯，将张真红和许俊宰困进去。许俊宰对张真红实施催眠，让她忘掉了被骗的事不再追究。

人鱼来到了金聃龄曾告诉过她的63大厦。看到大厦水族馆中的鱼儿，再也忍不住腹中的饥饿，变身入内追着鱼儿。

车诗雅让自己雇佣的阿姨熬海带汤，这是许俊宰爱吃的，今天是他的生日。阿姨说这天也是他儿子的生日，儿子也爱吃海带汤，事实上，她就是许俊宰的妈妈莫宥兰。车诗雅的嫂子猜测，车诗雅是拿食物给那个不怎么理车诗雅的男人喝的，对车诗雅一顿讽刺。 

漫不经心的许俊宰喝汤时，感觉到味道很亲切，想起了小时候和妈妈在一起的情景。当车诗雅约他时，他高冷地说自己已经有约。赵南斗告诉车诗雅，许俊宰跟所有女人都只是一定程度的开放，始终保持着距离。

许俊宰来到了水族馆，正像小时候一样。人鱼正在水中舒展地游动着。游客们发现后，以为是馆里的人鱼表演，纷纷拍照留念。 这时，人鱼看到了经过的许俊宰，隔着玻璃跟随着他。

许俊宰回身时看到了她，只呆呆看了一眼，没有反应地走掉了，直到他看到了赵南斗发过来的照片，里面有人鱼，这才唤回了零星记忆，转身跑回去找世花。

人鱼离开水变回人形找俊宰。在水族馆的走道里，俩人见到了，许俊宰一步步走向她，她饱含热泪地凝视着他。