清明节,西湖边,人们成群结队地踏青赏春。白素贞和小青也在寻找着许仙,却几次与许仙擦肩而过不自知。钱塘江底,蛙面水蛇正在做法,掀起巨大了波浪,将在江边游玩的人们卷入水下,掉入水中的人们,纷纷变成了石头人。蛙面水蛇又施法术,波浪幻化成一只巨大的手伸向游人最多的西湖,蛙面水蛇要把踏青游春的人们都卷入水下,变成为他的奴隶。
白素贞遍寻许仙不见,心中着急,对着自己从峨眉带来的伞许愿,希望纸伞有灵,能将有缘人带到自己面前。随后将纸伞抛向空中。纸伞果然将许仙带到白素贞的面前。许仙看到白素贞随身携带的笛子,觉得十分亲切,当即吹响了竹笛。白素贞终于确认,许仙就是五百年前救了自己一命的小牧童。
许仙也对美若天仙的白娘子一见钟情。雨忽然下大了,小青向许仙借伞,许仙说这伞是别人的,不然就可以送给青、白二人。小青趁机要许仙明日到双花坊白府来取伞,许仙欣然应允。许仙恋恋不舍地下了船,然而还未走远,天上风云突变,一个前所未有的钱塘江大潮正在向西湖袭来。
许仙一路寻找姐姐、姐夫,终于看到姐姐、姐夫就在湖边的凉亭。哪知,巨大钱塘江潮居然一路涌入西湖,将周围的游人纷纷卷走,许仙为了救姐姐也一同被卷入水中。白素贞看到风雨交加天有异象连忙用花瓣儿测算。得知许仙大难临头,连忙和小青前去营救。可是二人还是来晚了一步,眼看着许仙和姐姐、姐夫还有百姓们被大浪卷走。
青、白二人一路跟随着退走的大浪,从西湖追到了钱塘江,发现被卷走的人都落入钱塘江底。为了解救许仙,青、白潜入水下,可是却无论如何都突破不了蛙面水蛇设置的防护屏障——魔石洞。就在二人无可奈何的时候,小青突然想到蛙面水蛇曾经召唤过五鬼,于是便眼前一亮。
小青召唤五鬼前来,并让五鬼假意投诚蛙面水蛇,骗开洞门。胆小的五鬼打死都不愿意去见蛙面水蛇。五鬼招架不住小青的威逼利诱,更忌惮她的“麻麻酥酥痒痒拳”。只好硬着头皮,答应去见蛙面水蛇头。
五鬼在江底遇到了蛙面水蛇头两个最笨的手下,螃蟹精和甲鱼精。二妖被五鬼一通吹捧,美得天花乱坠,放松了警惕,打开洞门放五鬼进来。但还未等青、白闯洞,屏障便疾速封闭,又将青、白阻挡在外面。二人干着急却没任何好办法。
失去了靠山的五鬼只好假戏真做,战战兢兢地跟着两个笨蛋来见蛙面水蛇。蛙面水蛇一见到五鬼,便发起火来,质问他为什么听到自己魔鼓召唤的时候不来见他?蟾蜍精也火上浇油儿地跳出来对蛙面水蛇说,五鬼和青、白是一伙儿的。蛙面水蛇大怒,要杀了五鬼。五鬼连忙辩解说自己被青、白控制,好不容易才逃了出来,他声泪俱下的演出骗过了蛙面水蛇。魔石洞外的青、白,尝试了多种方法始终无法打破魔障。而被变成石头人的许仙和众乡亲如果不在一个时辰内救出,那就会永远成为蛙面水蛇的石头傀儡。时间越来越少,情况万分危急……
五鬼终于找到了许仙,抱起石头许仙就跑,无意中两人撞进了河豚吐的泡泡里。与水隔绝的许仙立刻恢复了肉身。发现这个秘密的五鬼抓了河豚来不停的吐泡泡,让许仙可以在泡泡里逃出魔石洞。许仙心中想着姐姐姐夫不愿独自离开,五鬼花了好大力气才把他连哄带骗的带到洞口,哪想就在他们要出洞的时候,蟾蜍精突然带着妖兵出现在五鬼和许仙的面前。