大青和丹玫与境外人员方先生商议情报交易，不料方先生欲揭发此事，两人情急之下失手杀死了方先生，引出人命案。肖风从方先生尸体上扩大线索。另一名老外”黑尔”把大青欲出卖情报的信息带到了境外，与SN间谍组织取得联系，泰德决定派一名女间谍“秋鸟”和余西凡配合查证磁盘情报的虚实。余西凡在晚报上登出广告，约大青接头交易磁盘。大青和丹玫担心买者有诈，在电脑上把情报切碎，带着不完整的情报去接头，不料根本不见对方人影，只有一个草帽女擦肩而过，她就是“秋鸟”。M.18秘密小组盯上“秋鸟”。

“秋鸟”在电话中令大青独自开车出城。大青按耳机中女人声音的指引上了盘山公路，不料半道刹车失灵，危急中耳机里女人逼他说出磁盘的来路，他口难择言说出了一切。大青死在盘山公路上。伤心欲绝的丹玫认定是草帽女杀死了大青，于是雨夜驾车冲向草帽女，不料误杀无辜。“秋鸟”以5O万元逼迫丹玫交出完整的磁盘，丹玫妥协。“秋鸟”和余西凡对磁盘是真是伪疑惑重重，他们在丹玫住处安装窃听器，暗中观察丹玫将如何处理5O万。肖凤利用对手疑惑重重的心理，决定施展计谋“毁真成假”。方然和吕小飞伪装身份与敌周旋，推翻大青关于磁盘来源的说法，制造层层假像，余西凡接受假像，以为磁盘是一份精心伪造的假情报。

M.18小组不断施放迷雾，弄得余西凡完全弄不清事情的本来面目。“秋鸟”和余西凡最终视磁盘为垃圾。丹玫发现磁盒换来的50万元全是假钞，自杀。肖风的“毁真成假”计谋大功告成。M.18小组各显神通。为了不惊动余西凡，放长线钓大鱼，肖凤放“秋鸟”出境。