段峰去看望于慕谦，他感觉到安逸的生活让他变得无所事从，段峰拿出了解密本和密信给他，于慕谦开始帮稽查科侦破情报。于慕谦出门后被人用枪射击，这是段峰故意安排的，测试之后他明白于慕谦是真心投诚。秃子打听到青石街三号院的房东，他和周剑雄将他带走。

段峰拿出报纸让金先生看，他要和他进行秘谈，段峰认为他有些隐瞒，金先生不知道自己在面对什么人，段峰只想知道他和抗盟做了什么交易，段峰说起了密信中的黄金密码计划。周剑雄向房东打听起房客的事情，房东说那两口子都是病人，每到周四下午那女人都去看大夫，周剑雄将十块钱交到房东身上就离开了。

段峰认为金先生知道事情的真相，他迫切想知道黄金密码计划的全部内部。魏先生安排野鸭和段峰联系，段峰见到了野鸭，野鸭就是钟成，他看出了段峰的多疑，钟成毕业于魏生生培训的学校，他比段峰毕业的早，在上海的工作由魏先生直接安排，从钟成那里段峰了解了更多关于抗盟的消息，周剑雄具体做啥钟成也不了解。

段峰提出了警备司令部的暗线，他想让野鸭抓到那个暗线。周剑雄带着秃子准备劫持金先生，如果成功就能知道黄金密码计划。金先生和夫人被带到那个诊所，秃子的异常举动让送金先生的人起疑，他们急忙将金先生夫妇转移，周剑雄只能失望地取消行动。段峰知道金先生被盯上后命人两天内查出结果，否则就做了他。

段峰将活动经费交给钟成，钟成不需要这些，他向段峰讲起了多论的生活经历，知道知道了刘苏帮助过周剑雄，他要将抗盟全部人都编织到自己的网中。段峰穿着整齐地给刘苏送去鲜花，他很好奇刘苏这个神秘的女人，刘苏感觉他是一个有担当的人，她的执着示好让段峰感动和迷惑。

段峰和刘苏发生了关系，事后他说出了对不起，她最讨厌听到的就是这三个字，段峰知道自己不适时宜地刺痛了刘苏，他明白自己对这个女人已是胜券在握。华松筠来到约定地点见到了周剑雄，照片上的金先生让她吃惊，她认为夏明也有问题，魏天怡在想办法得到更多的情报，于慕谦的叛变让周剑雄只能放弃计划，华松筠说于慕谦没有叛变，这是周剑雄没有想到的。

周剑雄准备按原计划混入稽查科，钟表店的事情他已想好了应对之策。钟成送华松筠去火车站见老严，她告诉他金先生还活着，并拿出照片给他看，她需要夏明被捕前的全部资料，组织上希望她以后不要再和周剑雄联系，华松筠对钟成说不要再提及于慕谦。段峰和野鸭的通话被吴德贵监听到，吴德贵将情报汇报给杨部长，他想通过段峰的情报扳倒段峰。

周剑雄带着秃子云找酒爷，见到酒爷后他放了秃子和派去的人，酒爷说出了黑子的事情，他对周剑雄说他是同盟会，还提起了段峰，周剑雄没直接承认，酒爷想留一条路将他藏起来，其他帮会都不敢多事。

周剑雄打开了酒爷那里的箱子，酒爷当面烧了那些东西，周剑雄想通过酒爷的力量找到金先生。于慕谦将破译出来的文件拿给段峰看，看后他就烧毁了。金先生在威逼之下决定说出秘密，他说自己用黄金密码计划和抗盟交换，他明白自己说出来就没有价值了，金先生主要是担心他太太，飞鹰将金先生夫妇两人解除捆绑。

金先生说出黄金密码计划是一个阴谋，他说的东西可以印钱，是用伪造的法币来摧毁地方经济，段峰不相信他说的话，金先生拿出了模板印出的第一张钱，他并不知道魏先生是谁，这是日本军部的计划。段峰明白假币换物资是双刃剑，他说自己将模板和钱交给了抗盟联络人，钱藏在什么地方他真的不知道。段峰猜出了黄金密码计划书才是关键。

段峰不需要金先生破解密信的方法，飞鹰按段峰的意见要杀死金先生，段峰出门后才知道没见到有女人出来。吴德贵的出现让段峰感觉到奇怪，垃圾箱中发现了死人，吴德贵开枪打死了要逃走的飞鹰，段峰只能假装不认识他，段峰恨不得杀死吴德贵。段峰拿着金先生给他的法币找人验证，结果发现和真钱没啥差别。

段峰看着刘苏在喝酒，他坐在一旁观看，喝多的刘苏晕倒在路旁，段峰将她扶上车后带回家中，她渴望得到他的爱。酒爷派女子陪同周剑雄去找马六，到书场后周剑雄独自进去，他拿枪指住了马六的头，马六当面做出了保证，他说是稽查科的人逼的，马六的手下也无能为力，他们只能看着周剑雄和那女人离开。

周剑雄走后马六气急败坏，他让人送那女人离开上海。马六在凯德饭店请酒爷吃饭，周剑雄对此很不放心。抓金太太的人是周剑雄派的人，她说没有丈夫陪着哪里都不会去，她说出了黄金密码计划，周剑雄只想知道金先生和同盟会的关系，周剑雄答应她会想办法找到金先生。马六请来通字辈长老从中调和，老酒如约到达，他知道裴老在场马六不敢动手。

周剑雄急忙赶往凯德饭店，酒爷在电梯上被人捅伤，马六用一千大洋雇佣了杀手，等周剑雄赶到时看到了酒爷从楼上摔下来，周剑雄冲去后将杀手开枪打死，随后两个帮派打了起来，周剑雄带着从楼上摔下来的酒爷离开饭店，四海帮的人在后面追杀。

酒爷的死让周剑雄很生气，周剑雄回去后知道金夫人什么都不知道，他会派人让她离开上海，金夫人将她丈夫给的法币样本交给了周剑雄后自杀。