元坤抱着必死的决心来到大世界看戏，舞台上正在表演，台下诺大的礼堂里却唯独孤零零坐着元坤一个人。这时候一名跑堂走过来凑近元坤耳边小声说时间到了，然后便抽出袖中的匕首，深深的插入元坤的后背，埋伏四周的日本特务也纷纷现身，拿出匕首在元坤身上一顿乱捅。

很快元坤命丧大世界的消息在上海传开，立刻传得沸沸扬扬。红云得到噩耗，内心沉痛不已。虽然报纸上写的是黑帮火拼，但萧斯宇断言肯定是日本人的阴谋。对于这件事法国人也只能睁一只眼闭一只眼，已经日本人在租界的势力越来越猖獗，萧斯宇推测大华旅社从此再无宁日。

此时，元府内外一片缟素，元宝披麻戴孝，跪在元坤的灵位前。她回忆着自己和父亲相处的一幕幕往事，内心悔恨交织。雷虎安慰了元宝，并且鼓励她要坚强。元宝突然掏出手枪怒气冲冲地准备去找日本特务报仇，雷虎急忙拦她，他信誓旦旦的说大仇必须血债血偿，但必须要等待一个合适的时机。

元宝心中愤懑不已，她决定去大华旅社找少白问个究竟。此时的少白，得到元坤被刺杀的消息心灰意懒，韩依依跑过来安慰他。元宝正准备质问少白，却发现韩依依蹲在他身边，便指责他为了韩依依辜负了自己。少白立刻向元宝道歉，说自己没有考虑好。元宝很是愤怒，觉得是少白欺骗了自己的感情，怒火中烧的她转身离去。

少白约萧斯宇到河边见面，一见面他就责备萧斯宇是他毁了自己的幸福，也造成了元坤的死。萧斯宇语重心长地告诫他，作为一个战斗在隐蔽战线的人，要隐藏自己的感情，尤其不能暴露他现在是江华的身份，只能礼貌性的前去祭奠，更不能轻易流露自己的感情，少白又是恼火又是无奈。

在元府中，上海黑帮的大大小小的头目纷纷齐聚灵堂祭拜，最后少白终于姗姗来迟，在元宝幽怨的眼神中，他只是礼节性地鞠躬。这时东村前来祭拜，元宝怒气冲冲的一番喝问，她一声令下，帮派分子立刻抽出武器围住东村。雷虎劝告他，今天逝者为大，这笔账改天再算。东村却故意走向少白，说少白和加藤是朋友，和自己也是朋友。少白正准备离开，元宝却突然叫住他，要求他立刻杀掉东村，少白微微一顿，旋即毫不犹豫转身离开。

东村走到门外，面对着满院子的帮派份子郑重宣布，如果想要复仇，现在动手，如果不想复仇以后就少来元府，以免自己误会。这些帮派分子果然在东村的胁迫之下，决定屈服。东村心中很是得意，元坤已经死了，剩下一个元宝掀不起多大的浪花，总有一天自己会完全掌控他们。

沈丽华发现红云对萧斯宇格外关心，便旁敲侧击的询问红云究竟还有什么别的背景。萧斯宇不愿把红云是共产党的事说出来，便敷衍说能够经营这么大的旅社，肯定背后有人支持，但是自己也没有兴趣知道。恰好这时红云给萧斯宇送鸡汤，看到萧斯宇旧病复发，就连忙嘘寒问暖，惹得沈丽华很不高兴，醋意大发。萧斯宇委婉提醒她，红云和自己有着相同的目的，沈丽华这才释怀。

当晚少白离开大华旅社准备外出，被特务们秘密跟踪。少白独自到码头见元宝，少白想向元宝解释误会，但是元宝却不肯听。她责备少白辜负了自己，并且递给了少白一把枪，让他拿着枪杀死东村，为父亲报仇。当少白为难的说自己做不到时，元宝愤怒地指责他忘记了父母的大仇。她泪流满面举枪对着少白，最后却扑倒在少白的怀里痛哭流泣。少白满肚子的话想说，却苦于无法倾诉，只能任由泪水流过脸颊，最后狠了狠心一把推开了元宝。

加藤和东村见面，他告诉东村，萧斯宇后来的表现很反常，不仅频频高调露面，还和韩依依走的很近。加藤一番分析后，一针见血地指出，萧斯宇这么做就是想故意误导自己，让自己以为他就是当年的江华。东村提醒加藤少白即便是江华，也是大日本帝国的敌人。加藤却平静地说，少白也有弱点，只要抓住了他的弱点，便不难驾驭。

冷一丁苦心孤诣地搜集巨鲸的档案，最后他从档案室的夹层中终于找到了巨鲸的个人档案。看着档案上的萧斯宇的照片，冷一丁的嘴角泛起了阴冷的笑容。冷一丁立刻给东村发出了信号，并用电台和东村进行联络，不料刚好遇见了军警大搜捕，差点暴露了身份，幸亏他及时逃脱，但是把自己的配枪遗落在屋内引起了怀疑。与此同时，东村得知冷一丁准备派出特使，携带着萧斯宇的照片和档案前往上海，于是兴奋异常。

雷虎派出手下秘密跟踪东村，时刻准备为元坤报仇，法国领事找到雷虎，劝说他现在租界是日本人的天下，不要和日本人作对。雷虎气愤的质问元坤的仇怎么办，法国领事却以换人相要挟。

东村来到车站，准备和玉山派遣的特使秘密接头，双方对过一番暗语后，东村正准备接过装有巨鲸档案的皮箱，雷虎却突然杀了出来，双方立刻展开了激烈的枪战。雷虎要求元宝带着箱子先行撤退，自己留下断后。就在这时，日本军队闻讯赶来，雷虎只好拉着元宝匆匆离开。回到家，元宝打开皮箱发现了萧斯宇的照片和档案，虽然她搞不懂东村葫芦里在卖什么药，但是决定破坏东村的好事。她带着照片去大华旅社见萧斯宇，萧斯宇看到照片后大吃一惊，接着元宝追问最近少白为什么突然变化这么大，是否和萧斯宇有关系。萧斯宇随口敷衍，推说不知情。

东村兴奋地告诉加藤巨鲸找到了，并拿出了到手的档案和相片递给了加藤，并说以前都是少白的故意误导。加藤却冷静地询问如何得到这些档案和照片的，当他得知这从军统特工的手中得到时，就立刻断定这是一个圈套，从德国医生到现在的萧斯宇都在都在故意掩护少白，所以少白才是真正的巨鲸。

东村为了抓到雷虎，准备在城隍庙设下埋伏。雷虎不知是计，当他冲上楼才发现对方并非东村而是加藤，顿时愣在了当场。雷虎随后就被日本特务逮捕，加藤诱惑雷虎和日本人继续合作，这样他就可以继续做他的总探长，还有元府也可以保留下去，一举两得。加藤劝告雷虎替元宝考虑，原来元宝也被日本人逮捕，但加藤故意卖了雷虎一个面子放掉元宝，随后继续追问少白和小时候是否有很大变化，雷虎有些丈二和尚摸不着头脑，没有回答。

雷虎和元宝驱车回家时，雷虎要求暂且停止复仇，因为日本人已经有所准备，他不愿意让元宝白白牺牲。元宝指责雷虎，并声称要去找少白。雷虎就要冷笑着说，少白也靠不住，日本人今天还在追问少白的过去，但弄不懂日本人葫芦里在卖什么药。

少白找到萧斯宇，他追问为何巨鲸和加藤是仇人，加藤却处处袒护。萧斯宇推测，兵棋推演的最高境界，是拥有一个旗鼓相当的对手，这样才会有一个精确的结果，巨鲸无不符合这一条件。少白担心自己身上破绽太多，迟早会被加藤看破。萧斯宇冷静地说加藤自负和多疑这一点正好可以利用，少白提出要去见元宝，被萧斯宇极力劝阻。

赖川突袭了苏联的秘密之地，逮捕了苏联的一个特工。赖川追问爆炸当日究竟发生了什么，特工冷笑着说加藤其实早就知道他们的行动目标是小野，但是任由小野坐上了装有炸弹的椅子。赖川很是愤怒，他把小野的死全部迁怒到加藤的身上，赖川犹豫再三，准备向东村揭发是加藤害死了小野，并声称要为小野君报仇杀死加藤，遭到了东村得训斥，让他不要节外生枝，否则就把他踢出特高科。

萧斯宇故意邀请韩依璇外出，并且不由分说拉着韩依璇到了南京大学，也就是他们曾经恋爱的地方。萧斯宇向韩依璇倾诉自己的情感，韩依璇心中惊颤，追问萧斯宇带自己来这里的目的，随后就转身离开。望着韩依璇离去的背影，萧斯宇无奈长叹一口气，回到大华旅社，沈丽华问起他为何要处处暴露自己的身份。萧斯宇无奈地说自己这么做就是为了迷惑加藤，自己别无选择。

加藤告诉东村根据自己的分析，少白就是巨鲸，不仅因为他在德国的经历，还以为他脸上的伤疤，更因为他对韩依璇的情感。东村却怀疑萧斯宇更像巨鲸，东村好奇地询问加藤如何利用江华。加藤深沉一笑，他已经找到了少白的弱点，那就是韩依璇。